商业
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人形机器人泡沫隐现？朱啸虎刚唱空，知名独角兽被曝“人去楼空”
继高盛看空机器人之后，国内知名投资人金沙江创投管理合伙人朱啸虎也公开给人形机器人“泼起了冷水”。 他表示，因“商业化不清晰”，正批量退出对人形机器人的投资。 朱啸虎唱空言论余音未了，今日就有媒体爆料，人形机器人领域知名独角兽企业达闼机器人正陷入危机，其广州分公司关门多时，水电断供。上海总部也早已人去楼空。 今日A股市场机器人概念股集体下挫，恒工精密跌超15%…
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超级印钞机？“三桶油”去年狂赚3500亿，日进斗金9.7亿！
伴随中国石油超强年报公布，A股“三桶油”2024年成绩单已经全部出炉。 去年，中国石油、中国海油净利润均超千亿元，分别达到1646.8亿元和1379亿元，中国石化净利润489.4亿元。 总的来看，2024年“三桶油”净利润合计超过3515亿元，折合每日净赚9.64亿元。 妥妥的超级印钞机啊。 而截至3月30日，中国石油总市值1.48万亿元，中国海油1.23万…
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美国经济周期性走弱才刚开始
人们总喜欢看戏剧性的大起大落，但这个世界的变化更多是从慢到快的非线性进程，且多数叙事是被短期扰动驱动的。从长期的维度来看这些叙事多是“噪声”，鲜有“信号”。比如“东升西落”的交易可能就是基于一季度中美利差的收敛和经济预期增速走扩，但这样的证据未免太过片面。一旦短期经济出现扰动，市场马上开始反向交易，可以看到三月中开始美股小幅反弹，A港股则同步回撤。 从我们的…
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美国通胀“计入”了多少关税？
摘要 4月2日，美国“对等关税”或将落地。抢进口影响之下，美国通胀上行压力已有所显现。目前物价已经“计入”多少关税，关税落地后还需关注哪些“次生风险”？ 一、热点思考：美国通胀“计入”了多少关税？——“对等关税”前瞻 （一）关税反映在通胀里了吗？美国自中国进口价格已上涨 美国高频物价整体表现平稳，乳制品价格有所抬升。可从高频物价、进口价格、市场预期三大视角观…
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如何理解近期大类资产波动？
4月决断在即，应对波动率放大。复盘债券、商品市场近期表现，反映出目前现实基本面偏弱，但预期边际好转。下阶段来看，宏观层面，监管层近期频繁提出“择机降准降息”，虽具体时机仍需根据国际金融、政治环境相机决定，但整体宽松的货币环境有望持续，美联储的降息预期也有助于带动全球资本市场预期好转，风险事件方面要考量特朗普关税靴子落地的冲击，以及国内政策应对。 市场思考：如…
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量化择时周报：市场重回箱体震荡，耐心等待缩量信号
我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐新能源等相关行业；TWOBETA模型继续推荐科技板块，关注通信设备/军工。当前指数重新站上20日均线前，行业上短期重点关注红利（银行/家电）与黄金板块。 市场重回箱体震荡，耐心等待缩量信号 上周周报(20250323)认为：当前赚钱效应为-0.6%，近期首次转负，显示市场上行趋势开始遇阻。考…
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早报 (03.31）| 特朗普威胁恐吓俄伊！"轰炸+征税"双线开火；缅甸强震已致1700人死亡；5000亿超级定增来了！
特朗普对普京“怒火中烧”，还恐吓伊朗。据美媒，特朗普最新表示他对俄罗斯总统普京“很生气”，并威胁要对俄罗斯石油加征二级关税。据悉，特朗普计划本周与普京通话。此前，乌克兰总统泽连斯基曾表示，愿意进行任何形式和普京谈判。 与此同时，特朗普还威胁伊朗称：如果伊朗未能与美国就核计划达成协议，将对伊朗实施“轰炸”及征收二级关税。伊朗则表示，一旦遭到美国攻击，伊朗导弹随…
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中信证券：外部扰动加大，聚焦三大主题
随着A股进入业绩披露期，以及外部扰动加大，市场整固的同时主题风格高低切换，前期市场关注度较高的主题退潮，业绩、关税等因素成为新催化，建议关注业绩超预期主题、化工原料涨价主题、中美博弈主题。延续从3月份以来的主题配置观点，建议继续关注业绩确定性高或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，预计高位主题板块将震…
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布鲁可跟踪专题报告系列一：出海进展及北美市场布局
综合来看，我们认为布鲁可有望通过差异化的产品布局、持续广泛拓展的经销及KA渠道以及极具竞争力的价格持续获取市场份额。 出海进展：已进入美国、东南亚和欧洲等国家，频频参展国际展会，加速全球化进程。我们看好布鲁可在全球渠道的布局，我们认为目前市场对于其出海存在较大预期差，建议重点关注。海外渠道布局：布鲁可的产品出海渠道包括：亚马逊、玩具反斗城、7-Eleven、…
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如何理解近期大类资产波动？
核心观点 4月决断在即，应对波动率放大。复盘债券、商品市场近期表现，反映出目前现实基本面偏弱，但预期边际好转。下阶段来看，宏观层面，监管层近期频繁提出“择机降准降息”，虽具体时机仍需根据国际金融、政治环境相机决定，但整体宽松的货币环境有望持续，美联储的降息预期也有助于带动全球资本市场预期好转，风险事件方面要考量特朗普关税靴子落地的冲击，以及国内政策应对。 摘…
