今天分析拟北交所上市公司开发科技（873879）。开发科技前身为深科技计量系统事业部，控股股东为深交所上市公司深科技（000021）。主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI系统软件的研发、生产及销售。
开发科技在招股书中称，公司参与过意大利、英国、荷兰、挪威、瑞典、奥地利以及葡萄牙等多个欧洲大规模智能电表部署项目，累计向欧洲出口逾5000万套智能计量终端。是目前唯一一家将自主品牌智能电表打入英国市场的境内企业。
招股书显示，2020年至2023年上半年，开发科技境外市场贡献的主营业务收入分别为21亿元、14.23亿元、15.7亿元和11.1亿元，占公司主营业务收入的比例分别达到98.95%、96.90%、87.70%和85.45%。
按照过去的惯例，境外收入占比这么高，北交所一定会对境外收入真实性以及是否充分核查进行询问。但对于开发科技的境外收入，北交所此次未被重点问询。
综合北交所对开发科技第一、二轮问询，总体上没有提出很尖锐的问题，问询主要围绕两个方面：一是围绕与深科技的关系，问询是否独立于控股股东、实际控制人；二是围绕业绩，问询经营业绩大幅波动的原因及合理性以及业绩大幅增长的可持续性及核查充分性。
针对与深科技的关系。北交所要求说明是否存在供应商或客户重合的情形，高级管理人员、财务人员是否与深科技存在交叉任职情形；发行人关于资金管理的内部控制制度、防范资金占用的制度安排以及执行情况；深科技及关联方为发行人前五大客户的合理性，联合体投标中深科技的具体作用，订单获取是否主要依赖深科技，与相应终端客户合作是否稳定可持续；深科技授权许可开发科技使用商标及标识是否履行相应程序；结合未认定核心技术人员的原因，充分说明发行人是否存在独立研发、生产能力。
上述问询中，前面几问，作为一家要上市公司，基本规范肯定是有的，回复起来只要列举详细材料即可。稍微尖锐的是最后一问，为什么未认定核心技术人员，且在两处都提及该问题。
开发科技的回复是，公司建立了完善的研发机制，公司研发主要源于既有技术及研发体系的延续及多部门之间的协同，不存在对个别技术人员研发能力的依赖。
围绕业绩大幅波动、业绩大幅增长的可持续性。北交所从多维度向开发科技提问，例如，与主要客户合作的稳定性及可持续性，是否存在对主要客户的依赖？说明报告期内向ALFANAR 销售额大幅减少的原因，结合目前订单情况、合作意向等说明与该客户合作状态，是否存在不利变化；补充说明发行人与前景无忧、ISRAEL ELECTRICCORPORATION LTD.等销售收入大幅增加客户的合作背景及合作的持续性，向前景无忧等重叠客户供应商采购、销售的具体产品情况及金额、单价、毛利率水平，产品终端销售情况，是否与同类产品非重叠客户的价格存在较大差异，并说明对前景无忧销售收入快速增长且毛利较高的原因及合理性。
由于公司客户都是比较知名公司，开发科技详细列举公司在手订单金额、境内外收入变动以及产品价格变动等数据进行回复。
例如，针对前景无忧销售收入快速增长且毛利较高的原因及合理性。
开发科技表示，公司对前景无忧的销售最终全部销往境外终端客户，公司对前景无忧销售收入的快速增长主要系终端客户在2022年开始大批量向前景无忧下达订单所致。
开发科技在回复函中称，公司对前景无忧的销售毛利率较高主要系终端客户产品定价较高所致。公司通过前期研发及技术积累，在合作接洽过程中相对竞争对手更快地研发出了符合终端客户要求的样机，减少了面对终端客户的竞争，因此产品毛利率较高。
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