印度股市，又涨疯了。
6月初，印度总理莫迪赢得了第三个任期，但其领导的执政联盟自2014年以来首次失去议会多数席位。此番选举结果激起了人们对政策连续性的担忧，导致了资本大量外流，印度孟买Sensex指数甚至出现单日5.74%的“大跳水”。
不过，随着莫迪领导的新联盟承诺保持政策的连续性，投资者的担忧迅速消散，全球资本重新流入，再加上本就强劲的国内资本，推动印度股指继续走强。
根据Wind数据，截至6月28日发稿前，印度SENSEX30指数最高报79671.58点，再度刷新历史高位，本月累计涨幅超过7%。
2016年至2023年期间，印度孟买Sensex指数已连续八年上涨，今年以来，该指数涨幅约10%，继续“高歌猛进”。
与此同时，印度债券市场也迎来利好。6月28日起，印度政府债券将被正式纳入摩根大通新兴市场政府债券指数（GBI-EM），此举或将吸引更多外资涌入印度债券市场。
对于股市的强劲表现，有分析师认为，这背后反映了投资者对印度经济增长的乐观预期。
据OECD预测，未来5年印度GDP增速在6%的中枢以上，增长可观。在逆全球化、产业链重塑的大背景下，以印度为代表的泛东南亚经济体中具有相对而言确定性更高的增长前景。
不过也有悲观的声音认为，印度制造业呈现逐渐空心化，近10年印度制造业占GDP比重由17%下降至约13%；另外，印度股市目前市盈率约26倍，远高于新兴发展中国家，存在估值调整的风险。一旦增长不及预期，不排除出现“戴维斯双杀”。
此外，当前的印度面临着“水危机”的威胁，亦颇受全球资本的关注。
日前，国际知名评级机构穆迪发出警告称，严重缺水可能影响印度主权信用评级。如果水危机破坏农业和工业，印度甚至可能发生社会动荡。
印度是全球最大牛奶和香料生产国，还是全球第二大大米、小麦、蔬菜、水果和棉花生产国，农业用水占印度水资源消耗的90%。而印度的供水主要依赖季风雨，容易出现恶劣和极端的天气条件。
穆迪警告称，缺水可能会中断农业生产和工业运营，导致食品价格上涨，居民收入下降，这反过来会加剧印度经济增长的波动，削弱经济抵御冲击的能力。
总体来看，尽管印度的资本市场表现出强劲的上涨趋势，但也不能忽视其中蕴藏的风险，投资者如若参与印度股市，应及时跟踪印度的宏观经济表现和金融市场表现，避免追高后被“割韭菜”。
作者：飞鱼
市场解读
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