在提质增效重回报的号召下，上市券商史无前例地竞相实施中期分红。
截至9月4日，在43家上市券商中，已有24家提出具体的利润分配方案，合计分红总额近130亿元。其中，中信证券拟豪派现金红利35.57亿元，高居榜首。另外，还有中信建投证券、财通证券、长城证券等3家上市券商也发布预告称，拟结合公司盈利情况进行2024年中期利润分配。
与此形成鲜明对比的是，2020年至2023年，每年选择在年中进行利润分配的上市券商数量仅分别为2家、4家、2家、1家。
分析人士认为，今年券业分红积极性高，或主要基于政策导向、优化资本结构、提升上市公司吸引力和治理水平等考量。不过，券商分红也并非越高越好，在竞争日益激烈的市场中，提高分红在增加股东短期回报的同时，也会给券商的未来现金流和发展能力带来一定的约束。
24家券商分红超百亿
据Wind数据，在A股43家上市券商中，目前共有24家公告了2024年年中利润分配方案，拟派发现金红利合计高达129.85亿元。
其中，拟分红总额最高的依然是券业一哥中信证券。该公司拟采用现金分红的方式，每10股派人民币2.40元(含税)，合计派发现金红利35.57亿元(含税)，占公司上半年净利润34.89%。
紧随其后的是华泰证券和国泰君安证券。这两家券商均拟每10股派发现金红利1.5元(含税)，分配现金红利总额分别为13.54亿元、13.36亿元，占上半年归属于母公司股东净利润(合并口径)的比例分别为25.5%、26.63%。
此外，中国银河、招商证券、广发证券、东方证券等4家券商年中拟分红总额均超过5亿元。
值得一提的是，在当前环境下，尽管红塔证券和海通证券上半年净利润不及前述券商，但分红手笔也算大方。其中，红塔证券拟分红2.22亿元，占公司当期净利润49.35%；海通证券拟分红3.9亿元，占当期净利润40.88%。
券业中期分红创纪录
就过往而言，上市券商通常会选择在每年年终进行一次利润分配，而选择年中分红者屈指可数。
根据证券时报记者统计，2020年、2021年、2022年和2023年，每年选择在年中进行利润分配的上市券商数量仅分别为2家、4家、2家、1家。
两相对比，今年拟进行中期分红的上市券商数量已超越此前四年同期总和，分红总额也创历史新高。个别券商今年年中拟实施分红的金额，甚至超过了过去两年的分红总额。
以方正证券为例，该券商今年上半年首次推出中期分红计划，拟派发现金红利总额不超过3.95亿元(含税)，而2022年、2023年公司的分红金额分别为9879万元、1.89亿元。
值得提及的是，包括西部证券、中泰证券、第一创业在内的6家上市券商，虽然上半年净利润总额并不高，但仍宣布计划每10股派发现金红利0.06~0.1元(含税)，重在参与氛围浓厚。上半年净利润分别达到31.39亿元、10亿元的国信证券、国元证券，则没有宣布年中分红计划。
证券时报记者注意到，除了上述24家已经发布中期分红方案的券商，还有中信建投证券、财通证券、长城证券等3家上市券商也发布预告称，拟结合公司盈利情况进行2024年中期利润分配。其中，长城证券明确表示，此次中期利润分配是为积极贯彻落实关于推动上市公司一年多次分红的监管要求，切实增强投资者获得感。
中期分红何以群情激昂
今年上半年，上市券商的业绩并非全面大丰收，有的券商甚至出现了业绩失速下行。
Wind数据显示，上半年，43家上市券商合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%；净利润639.61亿元，同比下降21.92%。其中，营收、净利润双降的公司多达32家。
在中考业绩下滑之下，上市券商中期分红却创纪录，慷慨分红为哪般？
今年行业分红积极性高，或主要基于政策导向、优化资本结构、提升上市公司吸引力和治理水平等考量。德邦证券研究所资深宏观研究员陈梦洁对证券时报记者表示。
陈梦洁分析，一方面，新国九条强化上市公司分红监管，增加对分红优质公司的激励力度，并提出对分红不达标上市公司限制大股东减持或进行风险警示等，政策导向较为明确，未来政策或仍将继续重视股东回报、增强投资者获得感，重塑市场生态；另一方面，积极分红以提高股息率，将增强投资者信心，尤其碰上今年是A股高股息红利资产大年，这将有助于提振公司估值。此外，通过分红巩固市场地位、提升品牌影响力或也是券商的考量因素。
不过，陈梦洁也表示，券商分红并非越高越好，在竞争日益激烈的市场中，提高分红在增加股东短期回报的同时，也会给券商未来现金流和发展能力带来一定约束。
陈梦洁进一步解释，对于证券市场而言，上市公司积极分红，一方面能通过与投资者共享企业成长带来收益和回报，实现投资者与上市公司良性互动并改进市场生态；另一方面，成熟的市场经验也显示，上市公司分红增加有利于吸引养老金、社保基金、险资等风险偏好较低的中长线资金入市。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，今年市场风格主要由ETF(交易型开放式指数基金)及险资所主导，在利率下行周期中，负债端成本高企使险资不得不采取信用下沉策略，加强对股票的配置。股票市场的高红利板块，也就此成为以险资为代表的长线资金最为青睐的目标。
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