北京时间今晚21:30，美国1月非农就业报告将重磅登场。
作为特朗普上台后的首份非农数据，劳动力市场会表现如何？备受市场瞩目。
数据公布前，今天亚太市场表现普遍低迷，印尼综指跌超2%，日韩股市纷纷收跌，不过港A股市在科技题材的爆红下走出了独立行情。
截至发稿，美元指数震荡，现失守108关口；现货黄金盘中一度突破2870美元/盎司，日内涨近0.4%。
非农大幅放缓？
受年度修正、加州山火以及季节性调整等因素影响，市场普遍预期1月非农数据将大幅放缓，但仍保持相对稳健。
预计将增加17万，失业率将稳定在 4.1%，平均时薪环比增速料维持在0.3%的水平。
去年12月，美国非农新增就业岗位25.6万个，为九个月最大增幅，远高于预期；同时失业率也从前月的4.2%下降至4.1%。
最近的数据显示，劳动力市场正在放缓但依然稳健。
本周三，被称为“小非农”的美国1月ADP私营部门就业数据远超预期，1月新增就业岗位18.3万个，明显高于经济学家们预期的15万人。
美国1月ISM服务业不及预期，较12月回落，这表明服务业这一美国经济的主要支柱的增长势头略有减弱。
另外，美美国12月JOLTS职位空缺760万人，大幅不及预期的800万人。
高盛、花旗等华尔街投行也认为，劳动力市场将继续保持强劲。
高盛预计1月非农就业人数增加19 万，高于市场预期的17万；失业率预计保持4.1%不变。
花旗也表示，由于季节性新增，预计新增非农就业人数19.5万个就业岗位，失业率维持在4.1%，高于市场普遍预期。
美联储上半年降息空间有多少？
值得关注的是，1月非农也是特朗普2.0以来的首份重磅通胀数据。
自其上任以来，特朗普不停挥舞“关税大棒”，以及移民政策都或冲击美国以及全球经济。
日前，美联储官员古尔斯比发出警告称，这次的特朗普关税冲击将比2018年大得多。
如果2025年通胀上升或下降进展停滞，美联储都将面临一个困难局面。
此前，特朗普经常呼吁美联储降息，并曾扬言要“炒掉”鲍威尔。
不过据美国财长贝森特日前最新透露，特朗普现在不会就利率问题施压鲍威尔。上周他甚至“一反常态”表示，美联储暂停利率是“正确的做法”。
在1月底的议息会议上，美联储将利率维持在4.25%-4.50%区间不变。
鲍威尔指出，美联储不需要急于调整政策立场。至于特朗普的新政，他并未过多评论，只称美联储还在观望中。
下周，鲍威尔今年即将首次出席国会听证会接受质询，关于降息时机的表态成为市场关注点。
据FedWatch工具最新显示，美联储3月按兵不动的概率为85.5%，5月继续维持不变的概率为62.9%，6月降息的可能性则不超过 50%。
杰富瑞美国经济学家Simons表示，鉴于鲍威尔最近对劳动力市场的信心，周五的非农报告可能不会对美联储产生重大影响。
“就业数据对市场来说始终是一个风险事件，但在鲍威尔重申他和他的同事‘不急于’推进进一步降息之后，这些数据似乎不太可能改变美联储的货币政策立场。”
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