周三，芯片巨头英伟达公布了2025财年第四财季及全年财报。第四季度营收393亿美元，同比增长78%，全年营收更是飙升114%，一举达到1304.97亿美元。
同时，英伟达还公布了强劲的业绩指引，预计第一季度营收约为430亿美元，上下浮动2%，高于分析师预计的417.8亿美元。
受此影响，英伟达股价在盘后交易中上涨3.67%，报131.28美元，总市值为3.22万亿美元。
数据中心与汽车业务增长亮眼
财报数据显示，英伟达第四季度营收飙升至393.31亿美元，远超分析师此前预期的380.5亿美元，较上一季度增长12%，与去年同期相比增长78%。净利润也达到220.91亿美元，同比增长80%，环比增长14%，毛利率在73%，比去年同期下降了3%。调整后每股收益为0.89美元，同样高于市场预期的每股0.84美元。
2025财年，英伟达全年营收达到1304.97亿美元，较上年同期增长114%。其净利润表现同样亮眼，飙升至728.8亿美元，同比增幅达到145%。
分业务板块来看，数据中心业务作为英伟达的核心增长引擎，在第四季度火力全开。营收一举达到创纪录的356亿美元，超过了市场预期的336.5亿美元，较上一季度增长16%，同比更是暴增93%。全年营收增长142%，达到创纪录的1152亿美元。
这一成绩的背后，是全球对人工智能算力需求的持续井喷，各大云服务提供商、数据中心纷纷加大投入，扩充算力基础设施，对英伟达高性能芯片的采购量急剧攀升。
汽车业务同样表现亮眼，成为英伟达业绩增长的又一强劲动力。第四季度汽车业务收入达到5.7亿美元，较上一季度增长27%，同比增长103%。全年收入增长55%，至17亿美元。
专业可视化业务也呈现出良好的增长态势。第四季度营收为5.11亿美元，较上一季度增长5%，同比增长10%。全年营收增长21%，至19亿美元。
与之形成鲜明对比的是，游戏和人工智能PC业务在第四季度出现下滑。游戏业务营收为25亿美元，环比下降22%，同比下降11%。不过，从全年来看，游戏业务营收仍实现了9%的增长，达到114亿美元。
Blackwell芯片需求“惊人”
在众多业务亮点中，Blackwell芯片的表现尤为引人注目。自去年年底开始量产以来，Blackwell芯片备受欢迎，在第四季度贡献了高达110亿美元的销售额，对英伟达数据中心业务的增长起到了关键推动作用。
英伟达首席财务官科莱特•克雷斯在电话会议中指出，“Blackwell带来的收入超出了预期，正在呈现公司历史上最快的增长速度。”她补充道，“我们正在增加供应，扩大采用。”
Third Bridge分析师Lucas Keh指出：“英伟达在本季度公布了Blackwell的销售数据，这是一个非常积极的信号，该数据几乎占数据中心总收入的三分之一，这表明导致Blackwell最初发布推迟的问题应该已经基本得到解决。”
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋更是对Blackwell芯片的市场前景充满信心，他表示：“随着推理A又增加了一层扩展，对Blackwell的需求令人吃惊。用于学习的计算能力的提升使得模型更加智能，用于长期思考的计算能力的提升则能带来更加智能的答案。”
“我们已成功实现BlackwellAI超级计算机的大规模生产，第一季度的销售额就达到数十亿美元。随着代理AI和物理AI为将彻底改变行业的下一代AI奠定基础，AI正在以光速前进。”他补充道。
第一季度指引强劲
在发布亮眼财报的同时，英伟达还公布了极为强劲的第一季度业绩指引。
英伟达预计第一季度总收入为430亿美元，上下浮动2%，远超分析师平均预期的417.8亿美元。同时，预计GAAP和非GAAP毛利率分别为70.6%和71.0%，上下浮动50个基点。
此外，英伟达还公布一则利好消息。首席财务官Kress透露，美国总统唐纳德・特朗普上个月宣布的星际之门数据中心项目将采用英伟达的SpectrumX以太网进行联网。
以太网产品作为英伟达数据中心部门的重要组成部分，此次成功中标星际之门项目，无疑将进一步拓展其在数据中心网络领域的市场份额，为公司未来业绩增长增添新的动力。
上个月，中国人工智能初创公司DeepSeek的异军突起，引发市场对英伟达芯片需求可能减少的担忧。这一度导致英伟达股价大幅跳水，市值蒸发5930亿美元。不过，随着英伟达此次财报及业绩指引的发布，市场的紧张情绪或能得到有效缓解。
针对投资者的担忧，克雷斯给出回应。她指出，当下运行AI模型的全新方法，要求AI生成更多信息用于 “思考” 回应，这一变化可能使得所需英伟达芯片数量暴增至以往的100倍。克雷斯进一步解释：“相较于一次性推理，需要长期思考和推理的人工智能，每个任务可能需要多100倍的计算量。”
黄仁勋也称赞道，Deepseek-R1点燃了全球的热情，这是一个极好的创新。更重要的是，它开源了一个世界级的推理AI模型，几乎每一个AI开发者都在应用R1。
不过，他表示：“我们目前绝大部分的计算实际上都是推理。下一代人工智能算法甚至可能需要数百万倍于目前的计算能力。”
言下之意，随着AI技术发展，对英伟达芯片的需求实则有增无减。
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