中国2月制造业PMI 50.2，高于预期，景气水平明显回升

3月1日，国家统计局发布2025年2月中国采购经理指数。

2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点；

2月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；

2月份，综合PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆分析指出，2月份，随着春节后企业陆续复工复产，生产经营活动加快，制造业采购经理指数明显回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平总体有所回升。

制造业采购经理指数明显回升

2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。

从企业规模看，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，比上月下降0.3和0.2个百分点，均低于临界点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

生产指数为52.5%，比上月上升2.7个百分点，表明制造业企业春节后生产活动较快恢复。

新订单指数为51.1%，比上月上升1.9个百分点，表明制造业市场需求景气水平回升。

原材料库存指数为47.0%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅有所扩大。

从业人员指数为48.6%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业企业用工景气度改善。

供应商配送时间指数为51.0%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。

赵庆分析指出，2月份，制造业PMI升至50.2%，重返扩张区间。

（一）产需指数双双回升。生产指数和新订单指数分别为52.5%和51.1%，比上月上升2.7和1.9个百分点，均升至扩张区间，制造业产需明显改善。从行业看，有色金属冶炼及压延加工、通用设备、电气机械器材等行业两个指数均位于54.0%及以上，相关行业产需释放较快；纺织服装服饰、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个指数均低于临界点，行业供需偏弱。在产需恢复的带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为52.1%，比上月上升2.9个百分点。

（二）价格指数继续上升。主要原材料购进价格指数为50.8%，比上月上升1.3个百分点，制造业原材料采购价格总体水平有所回升，其中农副食品加工、化学纤维及橡胶塑料制品、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数均位于55.0%以上较高景气区间；出厂价格指数为48.5%，比上月上升1.1个百分点，制造业产品销售价格水平边际改善。

（三）大型企业PMI重回扩张区间。春节后大型企业复工复产进度较快，景气水平明显回升，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点。中小型企业节后生产经营活动恢复相对滞后，景气水平有所回落，中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，比上月下降0.3和0.2个百分点。

（四）重点行业PMI不同程度上升。装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.8%和50.9%，比上月上升0.6和1.6个百分点，均位于扩张区间；高耗能行业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.9%，比上月上升2.2和0.8个百分点，景气水平均有改善。

非制造业商务活动指数小幅回升

2月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。

分行业看，建筑业商务活动指数为52.7%，比上月上升3.4个百分点；服务业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点。从行业看，航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均低于临界点。

新订单指数为46.1%，比上月下降0.3个百分点，表明非制造业市场需求景气水平有所回落。分行业看，建筑业新订单指数为46.8%，比上月上升2.1个百分点；服务业新订单指数为45.9%，比上月下降0.8个百分点。

投入品价格指数为48.4%，比上月下降2.0个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平低于上月。分行业看，建筑业投入品价格指数为49.3%，比上月上升1.6个百分点；服务业投入品价格指数为48.2%，比上月下降2.7个百分点。

销售价格指数为47.8%，比上月下降0.8个百分点，表明非制造业销售价格总体水平较上月下降。分行业看，建筑业销售价格指数为49.1%，比上月上升1.3个百分点；服务业销售价格指数为47.6%，比上月下降1.2个百分点。

从业人员指数为46.5%，比上月下降0.2个百分点，表明非制造业企业用工景气度小幅回落。分行业看，建筑业从业人员指数为45.6%，比上月下降3.1个百分点；服务业从业人员指数为46.7%，比上月上升0.4个百分点。

业务活动预期指数为56.6%，比上月略降0.1个百分点，仍高于临界点，表明多数非制造业企业对市场预期较为乐观。分行业看，建筑业业务活动预期指数为54.7%，比上月下降1.8个百分点；服务业业务活动预期指数为56.9%，比上月上升0.1个百分点。

赵庆分析指出，2月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，非制造业继续保持扩张。

（一）服务业商务活动指数位于临界点。服务业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点。从行业看，航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量较快增长。受节前集中采买，节后假日效应消退等因素影响，与居民消费相关的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数回落较为明显。从市场预期看，业务活动预期指数为56.9%，比上月上升0.1个百分点，连续五个月位于较高景气区间，表明多数服务业企业对行业未来发展较为乐观。

（二）建筑业商务活动指数明显回升。随着春节过后部分地区天气转暖、投资项目陆续动工、企业逐步开工复产，建筑业商务活动指数升至扩张区间，为52.7%，比上月上升3.4个百分点，其中土木工程建筑业商务活动指数为65.1%，升幅较大，表明节后基础设施项目建设施工进度加快。从市场预期看，业务活动预期指数为54.7%，建筑业企业对行业发展较有信心

综合PMI产出指数扩张加快

2月份，综合PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点，表明我国经济景气水平总体回升。

赵庆分析指出，2月份，综合PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点，持续位于扩张区间，表明春节后我国企业生产经营活动恢复发展加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.5%和50.4%。