上周五，A股上市药企赛隆药业发布公告，大幅下修2024年业绩预告，归母净利润直接由正转负，营业收入也下修至3亿元以下，拉响了业绩警报。
受此影响，今日赛隆药业“一”字跌停，报9.56元，总市值为16.83亿元。
业绩为何“变脸”？
根据公告，赛隆药业原本预计2024年度归属于上市公司股东的净利润在450万元至650万元之间；最新预计却急转直下，变为亏损2100万元至4100万元。
营业收入方面同样不容乐观，原预计在2.7亿元至3.2亿元之间，如今下修至2.55亿元至2.7亿元，收入规模大幅缩水。
对于业绩预告修正的原因，赛隆药业解释称，随着公司年审工作的推进，公司与年审会计师深入沟通后，结合公司业务实际情况，对部分销售收入确认进行再次分析。基于谨慎性原则，部分收入2024年度不予确认，预计减少收入约3963.25万元，减少毛利约3395.71万元。
此外，在资产减值方面，公司针对部分闲置的固定资产进行减值测试，预计将补充计提资产减值准备200-450万元。
这并非赛隆药业首次在业绩预告上出现重大偏差。2023年，赛隆药业就因业绩预告净利润与年报披露净利润差异幅度较大，且未及时修正，收到深交所监管函。
2023年1月31日，赛隆药业披露《2022年度业绩预告》，预计2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损1500万元至亏损2500万元。但到了2023年4月20日，公司披露的《2022年年度报告》显示，2022年经审计净利润为亏损3731.23万元。
这一差异幅度较大且未及时修正的行为，违反了《股票上市规则(2023年修订)》的相关规定，深交所要求赛隆药业及全体董事、监事、高级管理人员吸取教训，及时整改，杜绝此类问题再次发生。
而如今，由于预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于3亿元，根据现行《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，在赛隆药业2024年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。这对赛隆药业而言，无疑是高悬头顶、随时可能落下的“达摩克利斯之剑”。
业绩跌宕起伏
在赛隆药业2024年业绩“变脸”之际，回溯其过往财报，不难发现早在2021年至2023年间，公司业绩已出现颓势。
2021年，其营业收入达2.47亿元，同比增长104.73%，然而归母净利润却为-2334.14万元，不过好在同比增长65.28%，亏损幅度有所收窄。
到了2022年，赛隆药业营业收入虽以6.93%的幅度增长至2.64亿元，但归母净利润却降至-3731.23万元，同比减少59.85%，亏损进一步扩大。
直至2023年，赛隆药业迎来重大转折，营业收入攀升至3.11亿元，同比增长17.58%，归母净利润更是大幅增长125.55%，达到953.37万元，成功实现扭亏为盈。
然而，这一向好态势并未长久维系。此次业绩预告下修，或意味着赛隆药业2024年净利润再度陷入亏损。
探究赛隆药业业绩亏损原因，国家药品集中采购政策是关键因素之一。该政策致使赛隆药业产品价格下滑，极大压缩了公司的利润空间，加剧了业绩压力。
在企业自身运营层面，赛隆药业在研发和销售方面投入显著增加，尤其是新产品开发和市场推广的高额支出，进一步侵蚀了公司的盈利能力。此外，2020年及之后的疫情管控也在一定程度上拖累了业绩。
当下，赛隆药业正站在命运的十字路口。短期内，业绩预告的大幅下修无疑将使公司股价承受巨大下行压力。长期来看，若公司不能迅速采取有效举措改善经营状况，提升自身盈利能力，未来不仅难以摆脱发展困境，还将直面退市风险。
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