中国在九月减持美债，日本增持美债规模扩大

在九月份，中国减持了5亿美元的美债，而日本则增持了89亿美元的美债，这一举动可能反映了各国对于国际金融市场和中美关系的不同看法和策略调整，具体的经济因素和政治考量可能影响了这些决策，这一变化也将在一定程度上影响全球金融市场的格局和走势。

当地时间11月18日，美国财政部公布的数据显示，2025年9月，美债前三大海外债主中，日本增持美国国债，英国、中国减持美国国债。

美国财政部2025年9月国际资本流动报告（TIC）显示，日本9月增持89亿美元美国国债，持仓规模为11893亿美元，依然是美国第一大债主。

英国9月减持393亿美元美国国债至8650亿美元，持仓规模保持第二。

中国9月减持5亿美元美国国债至7005亿美元，为今年第五次减持。

在公布最新数据的同时，美国财政部还调整了部分此前数据。结果显示，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。2025年1月，中国增持18亿美元美国国债，2月增持235亿美元，3月减持189亿美元，4月减持218亿美元，5月减持109亿美元，6月持有量保持不变，7月减持358亿美元，8月增持41亿美元。2022年、2023年、2024年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元美国国债。

受美国政府“停摆”影响，上月美国财政部8月TIC报告并未如期公布，本次9月TIC报告则同步公布了8月、9月数据。报告显示，9月所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流（banking flows）的净流入总额为1901亿美元，此前8月为1871亿美元。其中，9月海外私人资金净流入为2139亿美元，海外官方资金净流出为237亿美元；8月海外私人资金净流入为2249亿美元，海外官方资金净流出为379亿美元。

同时，8月、9月，海外对美国长期证券的持有量有所增加，其中9月海外净买入美国长期证券的资金规模为2085亿美元，8月为1812亿美元，此前7月为净买入788亿美元。其中，海外私人投资者9月净买入2107亿美元，海外官方机构净卖出22亿美元；海外私人投资者8月净买入1964亿美元，海外官方机构净卖出151亿美元。

包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外9月总体净买入美国长期证券1798亿美元，8月为净买入1342亿美元，此前7月为净买入492亿美元。